作者：牲产队长 

宗馥莉辞去娃哈哈董事长一职了。这意味着，宗馥莉失去对娃哈哈的控制权了，只剩下29.4%的股权。这个股权看起来不少，但实际上，挺虚的。为什么呢？因为在宗庆后时代，杭州上城文商旅集团作为娃哈哈第一大股东，持股46%，却没有拿过一分钱的分红。

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为什么一分钱都没拿到呢？有两大原因：一是，娃哈哈的大部分利润，都被输送到宗馥莉旗下的宏胜集团了。二是，剩余少部分利润，上城文商旅也没拿，而是留在娃哈哈账户，用于娃哈哈的日常经营了。

也就是说，谁掌握控股权，谁才能真正决定娃哈哈的利润分配权。宗馥莉被踢出局，失去对娃哈哈的控制权，本身就是一个十分危险的信号。首先，宏胜集团的核心利润，几乎都来自于娃哈哈。它是娃哈哈最大的代工厂，还获得了娃哈哈的长期品牌授权。

可现在呢？品牌授权没有了，至于代工？宗馥莉已经表演过一次了。她一坐上娃哈哈董事长的位置，就把杜建英手里的代工厂，给踢出去了。现在，她自己的宏胜集团，还能否继续掌控娃哈哈的代工产能？也不好说了。

其次，宗馥莉摆明了，要跟娃哈哈做品牌切割了。她已经推出了自己的品牌：娃小宗。这个娃小宗，在名字上，仍旧与娃哈哈存在某种紧密关联。但是，在股权上，娃小宗完全属于宏胜集团，与娃哈哈集团没有任何关系。

宗馥莉需要从零开始，重新打造娃小宗品牌。可能成功吗？可以说，难度非常大。一边是娃哈哈本宗还在运营，双方必然存在着激烈的竞争关系。因为所谓的“娃小宗”，就是要打着“宗式家族”的名义，抢夺娃哈哈的市场份额。另一边呢？则是农夫山泉、元气森林等饮料大厂的夹攻。

饮料本身，是没有太大技术含量的，娃哈哈最大的护城河，就是这个品牌了。消费者究竟认不认娃小宗？还需要经过市场的验证。

其三，宏胜集团与娃哈哈之间，不清不楚的利益关系，存在着某种灰色的模糊地带。宗馥莉离开娃哈哈以后，作为国资代表的上城文商旅，是否会对宏胜集团，追索国有利润的流失？宗庆后在的时候，各方都可以保持沉默。

但如今，宗馥莉主动撕破脸了，与国资、员工持股会，都闹翻了。那么，娃哈哈属于国资部分的利润，在司法上，站得住脚吗？宏胜与娃哈哈之间，究竟是一次和平分手？还是一地鸡毛？谁都说不准。

那为什么宗馥莉会被踢出局呢？根源在于，没有控股权。宗庆后能控制娃哈哈，是因为他作为创始人，本身就有很大的威望。另外，宗庆后通过拉拢员工持股会，表决权超过了上城文商旅。而上城文商旅呢，为了做大蛋糕，壮大地方经济，也默许了宗庆后对娃哈哈的实控权。可在股权上，宗庆后是有天然劣势的。

这些股权到了宗馥莉手里，也就不够用了。上城文商旅持股46%，职工持股会持股24.6%，宗馥莉只有29.4%。其中呢，职工持股会那边，还有5%的股权，上城文商旅是有权收回的。当宗馥莉同时得罪上城文商旅，职工持股会时，她的表决权就完全不够用了，控股权就更谈不上了。

这是宗馥莉第二次辞职了。第一次辞职时，是宗馥莉想利用自己手里的代工产能，倒逼国资让步。当时，娃哈哈迫于无奈，把宗馥莉请了回来。可这一次，国资就没有挽留她了。为什么？因为双方存在根本性的利益冲突。宗馥莉的宏胜集团是寄居在娃哈哈体系下的隐形巨头。宏胜的大部分利润，都来自于娃哈哈体系。宏胜赚得越多，娃哈哈赚得就越少。

要改变这种局面，娃哈哈想拿回自己的主导权，就必须把宗馥莉踢出局，也必须跟宏胜集团做切割。

宗馥莉的出局，也意味着，娃哈哈与宏胜集团，真的要分道扬镳了。那些原本属于娃哈哈的利润，娃哈哈集团要拿回自己手里了。